Resumo
A sessão de 09 de Fevereiro de 2026 em Moçambique foi marcada pelo aumento das reservas obrigatórias e pressão cambial no mercado informal. Os bancos comerciais reforçaram as colocações na facilidade permanente de depósito do Banco de Moçambique, devido ao aumento das reservas obrigatórias em moeda nacional e às tensões no mercado cambial informal. Este movimento resultou num maior aperto de liquidez no sistema bancário. Os bancos optaram por posições defensivas, aumentando as aplicações na facilidade permanente de depósito, refletindo uma gestão defensiva de liquidez e balanço. No mercado cambial, o dólar manteve-se estável nos bancos, mas valorizou nas casas de câmbio, evidenciando a persistente segmentação entre os dois mercados. Estes indicadores apontam para uma postura monetária prudente do Banco de Moçambique, com foco na absorção de liquidez e estabilidade do mercado cambial formal.
O mercado monetário moçambicano registou novo aperto de liquidez esta segunda-feira, 09 de Fevereiro de 2026, com os bancos comerciais a reforçarem significativamente as colocações na facilidade permanente de depósito do Banco de Moçambique. O movimento ocorreu num contexto de aumento das reservas obrigatórias e de persistentes tensões no segmento informal do mercado cambial.
Reservas obrigatórias intensificam absorção de liquidez
De acordo com o Diário dos Mercados do Banco de Moçambique, a taxa média efectiva de reservas obrigatórias em moeda nacional subiu para 27,80%, face a 27,61% na sessão anterior, um aumento de 19,06 pontos base. O movimento traduziu-se numa maior absorção de liquidez do sistema bancário.
O desvio de liquidez em moeda nacional (reservas bancárias menos reservas obrigatórias) manteve-se negativo em -7.470,49 milhões de meticais, ainda que com melhoria face ao dia anterior, indicando que o sistema continua estruturalmente pressionado em termos de liquidez.
Em moeda estrangeira, a taxa média efectiva de reservas obrigatórias aumentou para 33,41%, com um desvio positivo de 98,82 milhões de dólares, sinalizando maior folga de liquidez em divisas no sistema bancário formal.
Bancos reforçam posições defensivas junto do Banco Central
Num sinal de prudência, os bancos comerciais aumentaram de forma expressiva as aplicações na facilidade permanente de depósito, que passaram de 6.340 milhões para 10.810 milhões de meticais, um acréscimo diário de 4.470 milhões de meticais.
A taxa da facilidade manteve-se inalterada em 6,25%, sugerindo que o reforço das aplicações reflecte sobretudo gestão defensiva de liquidez e de balanço, e não um incentivo de preço.
Bilhetes do Tesouro reforçam preferência por activos de baixo risco
O stock de Bilhetes do Tesouro detido pelos bancos comerciais através da facilidade permanente de depósito subiu para 11.628,26 milhões de meticais, confirmando a preferência do sector bancário por activos de curto prazo e baixo risco num contexto de maior incerteza monetária.
A utilização do financiamento interno pelo Estado manteve-se em 100%, evidenciando a dependência contínua deste instrumento para a gestão de tesouraria pública.
Mercado cambial revela segmentação persistente
No mercado cambial, o dólar norte-americano manteve-se estável no sistema bancário, com a taxa média de referência fixada em 63,91 meticais, praticamente inalterada face à sessão anterior (63,95 meticais nos bancos comerciais).
Em contraste, nas casas de câmbio, a moeda norte-americana registou uma valorização acentuada, com a taxa média a subir para 71,41 meticais, reflectindo pressões persistentes no segmento informal do mercado cambial e a manutenção de uma diferença significativa face ao mercado bancário.
Leitura económica e sinais de política monetária
O conjunto dos indicadores aponta para a continuidade de uma postura monetária prudente por parte do Banco de Moçambique, assente na absorção de liquidez em moeda nacional e na estabilidade controlada do mercado cambial formal.
A divergência entre o mercado bancário e o mercado informal de câmbio permanece como um dos principais sinais de desequilíbrio estrutural, mantendo-se sob observação num contexto de inflação ainda sensível e de gestão cautelosa das condições financeiras.
Fonte: O Económico
