Stablecoins ultrapassam 10% do mercado cripto enquanto Bitcoin cai abaixo dos USD 92 mil com regresso do “risk-off”
O mercado global de activos digitais iniciou a semana sob forte pressão, com o Bitcoin a cair abaixo dos USD 92 mil e as altcoins a registarem perdas acentuadas, num ambiente dominado pelo regresso do sentimento risk-off. Em contraciclo, as stablecoins atingiram um máximo histórico de quota de mercado, ultrapassando pela primeira vez a fasquia dos 10%, consolidando-se como o principal porto seguro e camada de liquidez do ecossistema cripto.
Stablecoins atingem máximo histórico e ganham peso estrutural
De acordo com dados da TechGaged.com, a quota de mercado das stablecoins atingiu 10,19% no início de Janeiro de 2026, o valor mais elevado alguma vez registado. O marco foi alcançado num contexto em que a capitalização conjunta das stablecoins rondava USD 316 mil milhões, face a uma capitalização total do mercado cripto estimada em USD 3,1 biliões.
Historicamente, mesmo em períodos de forte expansão do mercado, as stablecoins mantinham uma quota entre 7% e 9,8%. A quebra deste “tecto” reflecte uma alteração relevante no comportamento dos investidores, que passaram a utilizar estes instrumentos não apenas como reserva temporária de valor, mas como infra-estrutura central de liquidez, negociação e pagamentos on-chain.
Segundo a análise, o movimento ganhou força a partir do segundo semestre de 2025, quando a combinação entre maior incerteza macroeconómica, ambiente regulatório mais claro — em particular nos Estados Unidos — e forte volatilidade nos preços dos criptoactivos levou a uma deslocação significativa de capital para activos indexados ao dólar.
Queda do mercado acelera deslocação para activos defensivos
A ascensão das stablecoins ocorre em paralelo com uma forte correcção do mercado cripto no quarto trimestre de 2025, período em que a capitalização total do sector terá recuado cerca de USD 400 mil milhões. Ainda assim, o segmento das stablecoins manteve-se acima da marca dos USD 300 mil milhões durante três meses consecutivos, evidenciando entradas líquidas de capital mesmo em ambiente adverso.
No final de Novembro, a capitalização das stablecoins cresceu 5,7% num único mês, atingindo USD 312 mil milhões e elevando a sua quota de mercado para 9,24%. Em Dezembro, essa proporção subiu para 9,64%, o valor mais elevado dos últimos quatro anos, antes de alcançar o recorde histórico em Janeiro.
Para os analistas, este comportamento confirma que as stablecoins estão a assumir o papel de coluna vertebral da actividade cripto, especialmente em períodos de elevada aversão ao risco.
Bitcoin abaixo dos USD 92 mil após choque geopolítico
Em paralelo, o mercado reagiu negativamente a novos desenvolvimentos no plano geopolítico e comercial. Segundo a Bloomberg, o Bitcoin caiu até 3,6%, negociando abaixo dos USD 92 mil, após declarações do Presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, anunciando a imposição de tarifas de 10% sobre bens provenientes de oito países europeus, com agravamento para 25% a partir de Junho caso não haja acordo político.
O anúncio provocou quedas nos futuros dos principais índices accionistas norte-americanos e um movimento de procura por activos de refúgio, com o ouro e a prata a atingirem novos máximos históricos. No mercado cripto, cerca de USD 600 milhões em posições longas foram liquidadas em 24 horas, de acordo com dados da CoinGlass.
Analistas de mercado apontam o nível dos USD 90 mil como próximo suporte relevante para o Bitcoin, enquanto a procura institucional, nomeadamente através de ETFs cotados nos EUA, continua a ser vista como potencial factor de estabilização.
Tether reforça liderança e USDe destaca-se pelo crescimento
A recomposição do mercado reflecte-se também na estrutura interna do segmento das stablecoins. A Tether (USDT) passou a representar 5,76% da capitalização total do mercado cripto, face a 3,97% um ano antes. A USDC reforçou igualmente a sua posição, subindo de 1,55% para 2,31%.
O maior destaque, contudo, vai para a USDe, stablecoin sintética da Ethena Labs, cuja quota de mercado cresceu 19 vezes num ano, passando a representar cerca de 0,2% do mercado total. Apesar de ainda distante dos líderes em termos absolutos, o ritmo de crescimento evidencia uma crescente diversificação do segmento e maior apetência por soluções alternativas de liquidez.
Um sinal claro de maturidade do ecossistema
Para a TechGaged.com, a ultrapassagem da fasquia dos 10% é mais do que simbólica. Representa uma mudança estrutural na forma como o capital circula no ecossistema cripto, confirmando que as stablecoins deixaram de ser meros instrumentos defensivos para se afirmarem como a base funcional do mercado.
Num contexto de incerteza macroeconómica, tensões geopolíticas e maior escrutínio regulatório, o comportamento observado reforça a ideia de que o mercado dos activos digitais está a entrar numa fase de maior maturidade, com distinção clara entre activos de risco e infra-estruturas financeiras digitais de suporte.
Fonte: O Económico
