Resumo
O mercado cambial internacional encerrou a semana com um movimento de ajustamento, marcado pelo enfraquecimento do dólar norte-americano e ganhos seletivos nas principais moedas. O índice do dólar registou perdas moderadas devido à expectativa de uma política monetária menos restritiva da Reserva Federal. O euro valorizou face ao dólar, mas os ganhos foram limitados devido à desaceleração económica na Zona Euro. A libra esterlina teve movimentos irregulares, reagindo a dados mistos no Reino Unido, mantendo-se num intervalo estreito de negociação. A incerteza em relação à inflação e às decisões futuras do Banco de Inglaterra limitam os movimentos da libra. O iene japonês recuperou com expectativas monetárias positivas.
O mercado cambial internacional encerrou a semana com um movimento generalizado de ajustamento, marcado pelo enfraquecimento do dólar norte-americano e por ganhos selectivos nas principais moedas, num contexto de reposicionamento dos investidores face à política monetária e às perspectivas de crescimento económico global.
Dólar Sob Pressão Após Sinais Da Reserva Federal
Ao longo da semana, o índice do dólar registou perdas moderadas, reflectindo a leitura de que a Reserva Federal se aproxima de uma fase menos restritiva do seu ciclo monetário. O recente corte de juros e a comunicação cautelosa do banco central reforçaram a expectativa de uma trajectória mais suave das taxas em 2026.
Este enquadramento reduziu a atractividade do dólar como activo de rendimento, incentivando a rotação de capitais para outras moedas e activos de maior risco.
Euro Beneficia, Mas Economia Europeia Limita Ganhos
O euro valorizou face ao dólar, negociando próximo de 1,09 dólares, beneficiando sobretudo da fraqueza da moeda norte-americana. No entanto, os ganhos permaneceram contidos, devido à persistência de sinais de desaceleração económica na Zona Euro e às dúvidas quanto ao ritmo de recuperação em 2026.
O Banco Central Europeu manteve um discurso prudente, reforçando a percepção de divergência moderada face à política monetária dos EUA.
Libra Esterlina Entre Dados Mistos E Volatilidade
A libra esterlina apresentou movimentos irregulares ao longo da semana, reagindo a dados económicos contraditórios no Reino Unido. Indicadores de actividade mais fracos foram compensados por sinais de resiliência no mercado laboral, mantendo a moeda britânica num intervalo estreito de negociação.
A incerteza em torno da trajectória da inflação e das decisões futuras do Banco de Inglaterra continua a limitar movimentos mais consistentes da libra.
Iene Japonês Recupera Com Expectativas Monetárias
O iene japonês registou uma recuperação moderada face ao dólar, sustentado por expectativas de que o Banco do Japão possa avançar, de forma gradual, para uma normalização da sua política monetária ultra-acomodatícia.
Apesar desta recuperação, a moeda japonesa permanece estruturalmente frágil, dada a diferença ainda significativa entre as taxas de juro do Japão e das principais economias desenvolvidas.
Moedas Emergentes Comportamento Diferenciado
No segmento das moedas de mercados emergentes, a semana foi marcada por desempenhos diferenciados. Algumas moedas beneficiaram do ambiente de maior apetite ao risco, enquanto outras permaneceram pressionadas por fragilidades internas, desequilíbrios externos e sensibilidade às condições financeiras globais.
A volatilidade neste segmento continua elevada, reflectindo a selectividade crescente dos investidores.
Perspectivas: Dados E Bancos Centrais No Centro Das Atenções
Para a semana seguinte, o mercado Forex deverá manter-se altamente reactivo à divulgação de novos dados macroeconómicos, em particular indicadores de inflação e emprego, bem como a declarações de responsáveis dos principais bancos centrais.
No curto prazo, o cenário aponta para volatilidade persistente, com movimentos mais determinados pela política monetária relativa do que por factores estruturais de longo prazo.
Com o dólar a perder força e as principais moedas a ajustarem posições, o mercado cambial entra na segunda metade de Dezembro num ambiente de cautela, em que expectativas monetárias e dados económicos continuarão a ditar o ritmo das flutuações cambiais.
Fonte: O Económico
