Tensões geopolíticas, enfraquecimento do dólar e expectativas de cortes de juros pela Reserva Federal impulsionam procura por metais preciosos como activos de refúgio.
Os mercados internacionais de metais preciosos registaram esta semana um movimento histórico, com o ouro a ultrapassar pela primeira vez a fasquia dos 4.900 dólares por onça, enquanto a prata e a platina prolongaram um rally que reflete a conjugação de riscos geopolíticos, fraqueza do dólar norte-americano e expectativas de cortes das taxas de juro pela Reserva Federal dos Estados Unidos.
Ouro consolida estatuto de activo de refúgio
O ouro à vista (spot) atingiu um novo máximo histórico de 4.917,65 dólares por onça, enquanto os contratos futuros para Fevereiro fecharam em alta de 1,6%, nos 4.913,4 dólares. O movimento reforça o papel do metal amarelo como principal activo de refúgio num contexto de elevada incerteza geopolítica e reconfiguração do sistema financeiro internacional.
A pressão altista foi amplificada pela desvalorização do dólar, que caiu cerca de 0,4% face a um cabaz de moedas, tornando o ouro mais atractivo para investidores fora dos Estados Unidos e reforçando a procura global.
Política monetária e desdolarização sustentam procura
Apesar de os dados mais recentes sobre a inflação nos EUA, medidos pelo índice de despesas de consumo pessoal (PCE), terem vindo em linha com as expectativas, os mercados continuam a antecipar dois cortes de 25 pontos base nas taxas de juro da Reserva Federal na segunda metade do ano.
Este cenário beneficia activos não remunerados como o ouro, ao reduzir o custo de oportunidade da sua detenção. Analistas sublinham ainda que o movimento se insere numa tendência estrutural mais ampla de diversificação de reservas e de questionamento do domínio do dólar no sistema financeiro internacional.
Prata e platina prolongam rally histórico
O movimento de valorização não se limitou ao ouro. A prata à vista disparou para um máximo histórico de 96,58 dólares por onça, enquanto a platina atingiu um recorde de 2.601,03 dólares por onça, prolongando um rally que tem sido alimentado tanto por fluxos de refúgio como por fundamentos industriais mais robustos.
Ao contrário do ouro, a prata beneficia de uma narrativa mista, combinando procura financeira com aplicações industriais crescentes, o que reforça a sua sensibilidade a ciclos económicos e à transição energética.
Perspectivas continuam favoráveis, mas com risco de correcções
Analistas de mercado admitem que, apesar da forte trajectória ascendente, poderão ocorrer correcções de curto prazo. No entanto, estas tendem a ser encaradas como oportunidades de compra, num cenário em que níveis psicológicos como os 5.000 dólares por onça para o ouro já começam a ser incorporados nos cenários de médio prazo.
A dinâmica actual confirma que, num ambiente de elevada incerteza geopolítica, ajustamento monetário gradual e fragilidade cambial, os metais preciosos continuam a ocupar um lugar central nas estratégias de preservação de valor dos investidores globais.
Fonte: O Económico
