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O Banco de Moçambique decidiu reduzir a taxa de juro de política monetária (MIMO) em 75 pontos base, fixando-a em 10,25%. A decisão, anunciada na mais recente sessão do Comité de Política Monetária, reflecte a consolidação das perspectivas de inflação moderada e visa estimular gradualmente a recuperação económica num contexto ainda marcado por riscos e incertezas fiscais e climáticas.
A medida surge num momento em que o país regista níveis de inflação relativamente estáveis. Em Junho de 2025, a inflação anual fixou-se em 4,2%, ligeiramente acima dos 4,0% de Maio. A inflação subjacente — que exclui frutas, vegetais e bens com preços administrados — também apresentou uma leve aceleração.
Segundo o comunicado oficial, o cenário de preços é favorecido pela estabilidade do Metical e pela tendência de manutenção dos preços internacionais de mercadorias, elementos que sustentam as previsões de inflação abaixo de dois dígitos no médio prazo.
Crescimento Económico Lento, com Destaque Negativo para Sectores Não-GNL
Apesar da estabilidade de preços, a actividade económica permanece moderada. Os dados preliminares do primeiro trimestre de 2025 indicam que, excluindo o gás natural liquefeito (GNL), o PIB moçambicano contraiu 4,9%, após uma retracção de 4,1% no trimestre anterior. Mesmo com o contributo do GNL, o PIB global recuou 3,9%, contrastando com uma expansão de 5,7% no último trimestre de 2024.
A expectativa do banco central é que a redução das taxas de juro contribua para um estímulo gradual à recuperação económica, especialmente em sectores estratégicos fora da indústria extractiva.
Endividamento Interno Acentua Pressões Fiscais
O comunicado destaca também a deterioração da posição fiscal interna. A dívida interna atingiu os 454,3 mil milhões de meticais, excluindo contratos de mútuo e responsabilidades em mora — um aumento de 38,7 mil milhões em apenas sete meses.
A evolução preocupa não apenas pelo volume, mas pelos seus potenciais efeitos sobre as projecções de inflação, sobretudo num contexto de desafios persistentes na mobilização de recursos para o Orçamento do Estado.
Banco de Moçambique Diz que Tomou Medidas Cambiais para Melhorar a Liquidez em Divisas
O Banco de Moçambique assimiu que a instabilidade cambial tem sido uma das preocupações recorrentes actuais e, nesse sentido, afirma que tomou recentemente duas medidas complementares:
De acordo com o regulador, estas acções visam aumentar a disponibilidade de moeda estrangeira no mercado, promovendo maior fluidez e previsibilidade no acesso a divisas, especialmente por parte dos sectores produtivos.
Riscos Ainda Presentes: Fiscalidade, Clima e Oferta
Apesar do corte na taxa MIMO, o Banco adverte para a persistência de riscos elevados nas projecções da inflação, associados:
Política Monetária Cautelosa, com Foco no Equilíbrio
O Banco de Moçambique reitera que continuará o processo de normalização da taxa MIMO, de forma faseada, e sempre dependente das condições macroeconómicas e dos sinais de risco. A próxima reunião do Comité de Política Monetária está agendada para 29 de Setembro de 2025.
Com esta decisão, o banco central mostra-se empenhado em estimular a retoma económica sem comprometer os ganhos recentes em matéria de estabilidade de preços, numa gestão prudente e calibrada do instrumento de política monetária.
Fonte: O Económico
