A moeda norte-americana ganha fôlego nos mercados cambiais, enquanto a libra esterlina recua ligeiramente, apesar de dados económicos positivos no Reino Unido, num contexto dominado pelas expectativas de política monetária.
O dólar norte-americano (US$) apresentou sinais de recuperação nos mercados cambiais esta quinta-feira, 15 de Janeiro de 2026, beneficiando de um ajustamento no sentimento dos investidores, que passaram a dar maior peso aos dados económicos e menor relevância às recentes preocupações sobre a independência da política monetária nos Estados Unidos. Neste contexto, a libra esterlina registou uma ligeira desvalorização face ao dólar, mesmo após a divulgação de indicadores económicos mais fortes do que o esperado no Reino Unido.
A libra negociava em torno de 1,3443 dólares, com uma queda marginal de 0,05%, depois de ter recuado cerca de 0,10% antes da publicação dos dados. O movimento ilustra a dificuldade da moeda britânica em capitalizar surpresas positivas de curto prazo, num mercado fortemente ancorado nas expectativas de política monetária.
Dados do Reino Unido aliviam, mas não mudam o enquadramento
Os dados divulgados esta manhã mostraram que a economia do Reino Unido registou, em Novembro, o crescimento mais rápido desde Junho, impulsionado sobretudo pelo regresso à plena produção da Jaguar Land Rover, após um ciberataque que havia afectado a empresa e a sua cadeia de fornecedores. Apesar da surpresa positiva, o impacto nos mercados foi limitado.
Analistas sublinham que o desempenho económico continua a ser irregular. “Apesar da surpresa em alta, os dados estão longe de ser robustos”, referiu Kallum Pickering, economista-chefe da Peel Hunt, acrescentando que a actividade económica britânica permanece “morna, irregular e condicionada pela falta de confiança nas decisões de política do Governo trabalhista”.
Este enquadramento explica porque os investidores mantêm praticamente inalteradas as suas apostas na trajectória da política monetária. Os mercados continuam a antecipar cerca de 40 pontos base de cortes nas taxas de juro por parte do Bank of England até Setembro, um factor que limita o potencial de valorização sustentada da libra.
Dólar beneficia de foco renovado nos dados económicos
Do lado norte-americano, o dólar ganhou algum suporte à medida que os mercados afastaram temporariamente as preocupações institucionais relacionadas com a Reserva Federal e voltaram a concentrar-se nos indicadores económicos. Este reposicionamento ajudou a estabilizar a moeda dos EUA, que vinha a negociar sob pressão nos últimos dias.
Embora persistam expectativas de cortes de juros ao longo de 2026, os investidores mostram-se mais cautelosos em antecipar uma trajectória agressiva de flexibilização por parte da Federal Reserve, sobretudo perante sinais de resiliência da economia norte-americana. Este equilíbrio tem permitido ao dólar recuperar parte do terreno perdido, ainda que sem um movimento direccional forte.
Um mercado dominado pela política monetária
O comportamento da libra e do dólar na sessão de hoje confirma que, no início de 2026, os mercados cambiais continuam a ser guiados sobretudo pelas expectativas de política monetária, mais do que por dados económicos pontuais. Mesmo surpresas positivas, como o crescimento do PIB britânico em Novembro, revelam-se insuficientes para alterar percepções de médio prazo sobre taxas de juro e crescimento.
Para já, o dólar mostra-se ligeiramente mais firme, sustentado por um foco renovado nos dados macroeconómicos, enquanto a libra permanece condicionada por uma economia que perdeu dinamismo desde o Verão e por um ciclo de cortes de juros já amplamente incorporado nos preços. O resultado é um mercado de câmbio cauteloso, sensível a qualquer novo sinal dos bancos centrais, e marcado por movimentos contidos, mas persistentes, em torno das principais moedas globais.
Fonte: O Económico
