Resumo
O índice PMI do Standard Bank Moçambique subiu para 50,2 em fevereiro, indicando uma ligeira melhoria nas condições empresariais, apesar da desaceleração. A procura continua a crescer, mas a um ritmo mais moderado, devido a problemas de pagamento e escassez de meios de produção. A criação de emprego abrandou, assim como o crescimento das compras de meios de produção. As pressões inflacionárias diminuíram, levando as empresas a aumentar os preços de venda de forma mais moderada. No entanto, as expectativas das empresas atingiram o mínimo de nove anos, refletindo preocupações com condições climáticas adversas, pressões fiscais e escassez de moeda externa.
A actividade do sector privado moçambicano manteve-se em território de expansão em Fevereiro, embora com sinais claros de desaceleração do ritmo de recuperação económica.
O Purchasing Managers’ Index (PMI) do Standard Bank Moçambique subiu para 50,2 pontos, acima dos 50,0 registados em Janeiro, indicando uma ligeira melhoria nas condições empresariais no início do ano.
Apesar da expansão, os dados do inquérito revelam uma dinâmica de crescimento mais moderada, marcada por um abrandamento nas vendas, menor ritmo de criação de emprego e expectativas empresariais mais cautelosas.
Procura Continua a Crescer, Mas Com Menor Intensidade
O aumento das carteiras de encomendas prolongou-se pelo quinto mês consecutivo, mas a taxa de crescimento caiu para o nível mais baixo deste ciclo de expansão.
Segundo as empresas inquiridas, a procura dos clientes mantém-se relativamente forte. No entanto, factores como problemas de pagamento e escassez de meios de produção têm limitado o ritmo de crescimento da actividade.
A produção também aumentou durante Fevereiro, marcando o oitavo mês consecutivo de expansão, com crescimento registado em todos os sectores abrangidos pelo inquérito empresarial.
Emprego Cresce, Mas a Ritmo Mais Lento
O mercado de trabalho no sector privado manteve-se em expansão, com as empresas a reportarem novas contratações.
Ainda assim, a taxa de criação de postos de trabalho abrandou pelo segundo mês consecutivo, depois de ter atingido um máximo de 32 meses no final de 2025.
As empresas também reduziram o ritmo de compras de meios de produção, com o crescimento das aquisições a atingir o nível mais fraco desde o início da actual sequência de expansão.
Apesar disso, muitas empresas optaram por reforçar os seus inventários, acumulando stocks pelo terceiro mês consecutivo.
Pressões Inflacionárias Abranda
Depois de um aumento expressivo dos custos no início do ano, as pressões inflacionárias mostraram sinais de moderação em Fevereiro.
Os encargos das empresas cresceram ao ritmo mais lento dos últimos quatro meses, enquanto os custos salariais registaram apenas um aumento ligeiro.
Como resultado, as empresas aumentaram os seus preços de venda a um ritmo mais moderado, depois de em Janeiro se ter registado a subida mais acentuada dos últimos três anos.
Confiança Empresarial Cai Para Mínimo de Nove Anos
Um dos sinais mais relevantes do inquérito prende-se com a deterioração das expectativas empresariais.
O índice que mede a actividade esperada nos próximos 12 meses caiu para o valor mais baixo desde Novembro de 2016, evidenciando um aumento da cautela entre as empresas moçambicanas.
De acordo com Fáusio Mussá, economista-chefe do Standard Bank Moçambique, factores como condições climáticas adversas, pressões fiscais e escassez de moeda externa continuam a pesar sobre o sentimento empresarial.
LNG e Negociações com FMI Podem Melhorar Perspectivas
Apesar da deterioração do sentimento empresarial, o Standard Bank considera que existem factores que poderão melhorar o ambiente económico ao longo do ano.
Entre eles destacam-se o avanço das negociações com o Fundo Monetário Internacional para um novo programa de financiamento e a progressão dos projectos de gás natural liquefeito.
Segundo o banco, estes desenvolvimentos poderão contribuir para uma melhoria do sentimento empresarial na segunda metade de 2026 .
No plano macroeconómico, o Standard Bank mantém a previsão de inflação de 4,6% no final de 2026, embora reconheça que os riscos inflacionários aumentaram.
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p style="margin-top: 0in;text-align: justify;background-image: initial;background-position: initial;background-size: initial;background-repeat: initial;background-attachment: initial">Este cenário sugere também que o ciclo de cortes nas taxas de juro poderá estar próximo do fim, com a prime rate do financiamento bancário a não cair muito abaixo do nível de 15,6% registado em Março.
Fonte: O Económico
