Resumo
A empresa sul-africana Sasol suspendeu novamente a remuneração aos acionistas devido à sua dívida líquida acima do limite da política de dividendos, num contexto desfavorável para as commodities energéticas. No primeiro semestre fiscal de 2025, o lucro da Sasol caiu 34%, influenciado pela baixa dos preços do petróleo e produtos químicos a nível global. A empresa, que produz combustíveis sintéticos e químicos a partir de carvão e gás natural, enfrenta pressão devido à volatilidade do mercado energético. A dívida líquida atual de cerca de 3,8 mil milhões de dólares mantém a empresa focada na redução do endividamento, refletindo prudência financeira num ambiente incerto. Além disso, a Sasol enfrenta desafios estruturais para adaptar o seu modelo de negócio às exigências de descarbonização e eficiência ambiental, com a combinação de dívida elevada e margens reduzidas a limitar a sua flexibilidade estratégica.
A petroquímica sul-africana Sasol reportou uma queda de 34% no lucro do primeiro semestre fiscal, encerrado em Dezembro de 2025, reflectindo sobretudo a descida dos preços internacionais do petróleo e de produtos químicos, segundo avançou a Reuters a 23 de Fevereiro.
O lucro por acção ajustado (Headline Earnings Per Share – HEPS) fixou-se em 9,27 rands (0,5789 dólares), abaixo dos 14,13 rands registados no período homólogo anterior, evidenciando a sensibilidade do grupo às dinâmicas globais de preços das commodities energéticas e petroquímicas.
Ciclo adverso das commodities condiciona desempenho
A Sasol, que utiliza carvão e gás natural para produzir combustíveis sintéticos e químicos, permanece particularmente exposta à volatilidade do mercado energético global.
A descida das cotações do petróleo e dos químicos reduziu margens operacionais, num contexto em que o mercado internacional tem registado maior oferta e abrandamento da procura industrial em várias geografias.
O desempenho semestral confirma que o ciclo descendente dos preços energéticos continua a pressionar empresas integradas com forte exposição à transformação petroquímica.
Dividendos suspensos por disciplina financeira
A empresa voltou a não declarar dividendos, uma decisão directamente associada à sua política interna, que impede a distribuição de lucros enquanto a dívida líquida exceder os 3 mil milhões de dólares.
Actualmente, a dívida líquida situa-se em cerca de 3,8 mil milhões de dólares, acima do limiar definido pela administração, o que mantém a prioridade estratégica centrada na desalavancagem.
Esta posição sinaliza prudência financeira num ambiente de incerteza, sobretudo considerando os investimentos necessários para modernização operacional e transição energética.
Transição estrutural sob pressão de mercado
Para além da conjuntura de preços, a Sasol continua a enfrentar o desafio estrutural de adaptar o seu modelo de negócio, historicamente assente na conversão de carvão e gás em combustíveis sintéticos, às exigências de descarbonização e eficiência ambiental.
O grupo tem vindo a anunciar iniciativas de optimização de activos e redução de custos, mas a combinação de dívida elevada e margens pressionadas limita a flexibilidade estratégica no curto prazo.
Fonte: O Económico
