As Reuniões de Primavera do Fundo Monetário Internacional (FMI) e do Banco Mundial, realizadas em Washington, foram marcadas por um reconhecimento crescente: a arquitectura financeira internacional enfrenta limitações estruturais para responder a choques geopolíticos cada vez mais frequentes e intensos.O conflito no Médio Oriente, com impacto directo nos preços da energia e nas cadeias de abastecimento, dominou os debates, eclipsando outras preocupações globais como as tensões comerciais e o conflito na Ucrânia.A volatilidade nos mercados energéticos, particularmente associada ao Estreito de Ormuz, emergiu como o principal factor de risco para a economia global.Segundo responsáveis presentes nas reuniões, a normalização do fluxo de petróleo e gás naquela rota estratégica é condição essencial para qualquer melhoria sustentada do cenário económico global.A persistência de disrupções está a alimentar pressões inflacionistas e a comprometer o crescimento, sobretudo em economias mais vulneráveis.O FMI reviu em baixa as perspectivas de crescimento global para 2026, apontando para 3,1% no cenário mais optimista. Contudo, a própria instituição admite que este cenário já poderá estar desactualizado, sinalizando um possível desvio para um crescimento de apenas 2,5%.Num contexto de prolongamento do conflito, o risco de recessão global volta a ser considerado plausível, reforçando a fragilidade da recuperação económica pós-pandemia.Como resposta imediata, o FMI e o Banco Mundial comprometeram-se a mobilizar até 150 mil milhões de dólares em apoio aos países mais afectados pelo choque energético.No entanto, vários analistas e decisores reconhecem que estes instrumentos financeiros têm um alcance limitado face à natureza dos choques actuais, que são essencialmente geopolíticos e fora do controlo directo das instituições multilaterais.Uma das conclusões mais marcantes das reuniões foi a constatação de que as decisões com maior impacto na economia global não estão a ser tomadas nos fóruns financeiros internacionais, mas sim no plano geopolítico.Como sublinhado por analistas presentes, a evolução das relações entre os Estados Unidos e o Irão tornou-se o principal determinante da trajectória económica global no curto prazo.Esta realidade limita significativamente a capacidade de intervenção das instituições financeiras multilaterais.Outro elemento emergente é a percepção de que a liderança económica global se tornou mais fragmentada. A ideia de que os Estados Unidos funcionariam como garante da estabilidade internacional está a ser progressivamente questionada.Este cenário está a incentivar países a explorar alternativas, incluindo maior integração regional, diversificação energética e reforço de cadeias de abastecimento internas.As reuniões do FMI e do Banco Mundial evidenciam uma transição em curso: de um sistema baseado na coordenação multilateral para um ambiente mais fragmentado e condicionado por dinâmicas geopolíticas.Embora os instrumentos financeiros continuem a desempenhar um papel relevante, a sua eficácia dependerá cada vez mais da evolução de factores externos, fora do controlo das instituições.Neste contexto, a economia global entra numa fase de maior incerteza estrutural, onde a gestão de crises exige não apenas recursos financeiros, mas também capacidade de adaptação a um novo equilíbrio de poder global.
Fonte: O Económico
