A Reserva Federal dos Estados Unidos identificou os riscos geopolíticos e o choque petrolífero como as principais ameaças à estabilidade financeira global, num contexto marcado pela intensificação do conflito no Médio Oriente e pela volatilidade dos mercados energéticos.De acordo com o mais recente relatório de estabilidade financeira, citado pela , cerca de 75% dos participantes no inquérito consideram os riscos geopolíticos como a principal preocupação, enquanto 70% apontam o impacto do aumento dos preços do petróleo como um factor crítico.Este reposicionamento dos riscos reflecte a crescente interligação entre geopolítica e economia, com efeitos directos sobre inflação, crescimento e condições financeiras globais.O relatório alerta que um conflito prolongado no Médio Oriente poderá desencadear um aumento persistente dos preços da energia, com efeitos inflacionários significativos e impacto negativo no crescimento económico.A subida dos preços dos combustíveis já está a pressionar a inflação nos Estados Unidos, que se encontra acima da meta de 2% definida pela Reserva Federal. Este cenário levanta a possibilidade de novas subidas das taxas de juro, mesmo num contexto de abrandamento económico.Segundo o documento, esta combinação de inflação elevada e crescimento mais fraco poderá gerar efeitos adversos relevantes, incluindo quedas nos preços dos activos e restrições nas condições financeiras.O relatório destaca ainda que movimentos bruscos nos preços da energia e nos instrumentos financeiros associados podem provocar tensões nos mercados, sobretudo se combinados com disrupções nas cadeias de abastecimento.A persistência de preços elevados do petróleo aumenta o risco de propagação da inflação para outros sectores da economia, ampliando o impacto para além do sector energético.Este efeito de contágio representa uma das principais preocupações das autoridades monetárias, que enfrentam o desafio de equilibrar o controlo da inflação com a necessidade de sustentar o crescimento económico.Para além dos riscos geopolíticos e energéticos, o relatório identifica novas áreas de preocupação emergente, nomeadamente a crescente utilização de financiamento por dívida no investimento em inteligência artificial e a evolução do mercado de crédito privado.No caso da inteligência artificial, o Fed alerta para o aumento da alavancagem associada a este tipo de investimento, o que pode amplificar fragilidades no sistema financeiro.Já no segmento de crédito privado, embora os riscos sejam considerados, para já, “limitados e geríveis”, existe preocupação com potenciais restrições na concessão de crédito, especialmente para mutuários com maior risco.O conjunto de riscos identificados no relatório da Reserva Federal aponta para um sistema financeiro global exposto a múltiplas fontes de pressão, onde factores tradicionais e emergentes se combinam de forma complexa.A evolução do conflito no Médio Oriente, a trajectória dos preços do petróleo e as respostas de política monetária serão determinantes para a estabilidade económica nos próximos meses.Num ambiente de elevada incerteza, a capacidade de antecipação e resposta das autoridades monetárias e dos mercados será crucial para mitigar riscos e preservar a estabilidade financeira global.
Fonte: O Económico
