Brent aproxima-se de US$ 92 por barril após nova escalada entre os Estados Unidos e o Irão, enquanto menor tráfego marítimo, ataques a navios e redução das reservas estratégicas norte-americanas diminuem a capacidade de resposta do mercado
Os preços do petróleo subiram cerca de US$ 1 por barril nesta terça-feira, 1 de Setembro, depois de novos confrontos entre os Estados Unidos e o Irão terem recolocado no mercado o risco de interrupções no abastecimento proveniente do Médio Oriente.
Segundo a Reuters, os futuros do Brent avançavam 1,2%, para US$ 91,54 por barril, às 04h55 GMT, enquanto o West Texas Intermediate valorizava 1,5%, para US$ 87,03.
O movimento prolongou os ganhos da sessão anterior. Na segunda-feira, o Brent encerrou com uma subida de 2,7% e chegou a atingir o valor mais elevado desde 25 de Agosto. O WTI ganhou 2,8%, tocando o nível mais alto desde 21 de Agosto.
A recuperação das cotações mostra que o risco geopolítico voltou a ocupar o centro da formação dos preços. O mercado deixou de avaliar apenas a quantidade de petróleo disponível e passou novamente a atribuir um prémio à possibilidade de ataques contra infra-estruturas energéticas, navios comerciais e rotas de transporte.
Confrontos Recolocam Abastecimento No Centro Do Mercado
A tensão aumentou depois de o Presidente norte-americano, Donald Trump, ter ameaçado realizar novos ataques contra o Irão, na sequência da primeira troca directa de ofensivas entre os dois países em cerca de um mês.
A declaração interrompeu um período em que o conflito parecia deslocar-se gradualmente do confronto militar para uma disputa económica e diplomática. A possibilidade de novas operações militares voltou a colocar na equação uma eventual resposta iraniana contra instalações petrolíferas ou rotas marítimas na região do Golfo.
Tim Waterer, analista-chefe de mercados da KCM, explicou à Reuters que os novos desenvolvimentos aumentam a possibilidade de retaliação iraniana, elevando o risco de danos nas infra-estruturas energéticas e acrescentando incerteza à navegação regional.
Esta incerteza é incorporada nos contratos de futuros através de um prémio de risco. Mesmo quando a produção física ainda não sofreu uma interrupção adicional, compradores e operadores procuram proteger-se contra a possibilidade de menor oferta futura, fazendo subir os preços.
A evolução confirma também a elevada sensibilidade do mercado a qualquer mudança na relação entre Washington e Teerão. Uma notícia sobre progressos diplomáticos pode provocar quedas rápidas, enquanto ameaças militares, ataques ou incidentes marítimos tendem a produzir movimentos no sentido contrário.
Tráfego Marítimo Mantém-se Muito Abaixo Do Normal
Os dados sobre a navegação dão uma dimensão mais concreta aos riscos de abastecimento. De acordo com informações da Kpler citadas pela Reuters, apenas cinco navios de mercadorias atravessaram a passagem marítima estratégica na segunda-feira, abaixo da média de aproximadamente 14 embarcações observada nos dez dias anteriores.
Nenhum dos cinco navios era um petroleiro de carga líquida. Antes do início do conflito, esta rota assegurava a passagem de cerca de um quinto do fornecimento mundial de petróleo, constituindo o principal ponto de ligação entre os produtores do Golfo e os mercados internacionais.
Analistas do ANZ estimam que estejam actualmente a passar pela rota aproximadamente seis milhões de barris de petróleo por dia, um volume muito inferior ao registado antes do conflito.
A redução do tráfego não representa apenas menor disponibilidade física. Aumenta igualmente os custos dos seguros, fretes, segurança marítima e planeamento logístico. Alguns operadores podem optar por manter navios afastados da região, enquanto outros exigem preços mais elevados para assumir o risco.
As tentativas de mediação conduzidas pelo Qatar e por Omã ainda não produziram um acordo capaz de restabelecer a circulação normal. A persistência do bloqueio prolonga os tempos de entrega e reduz a previsibilidade das cadeias internacionais de abastecimento energético.
Ataques A Navios Aumentam Percepção De Risco
A situação ganhou maior gravidade depois de um petroleiro ter comunicado que foi atingido por três projécteis quando navegava para fora da rota do Golfo, a cerca de 17 milhas náuticas a leste de Khasab, em Omã.
A agência britânica United Kingdom Maritime Trade Operations informou que não foram registadas vítimas nem impactos ambientais. Ainda assim, o incidente confirmou que os riscos para a navegação comercial não são apenas hipotéticos.
Ataques ou danos contra petroleiros podem retirar embarcações do mercado, aumentar os prémios de seguro e levar companhias marítimas a suspender temporariamente operações. Estes efeitos repercutem-se nos preços mesmo quando a carga transportada não é perdida.
O mercado enfrenta, assim, uma combinação particularmente sensível: menor tráfego, negociações diplomáticas sem avanços, ameaças de novos ataques e incidentes envolvendo navios comerciais.
A permanência desta combinação poderá manter o Brent em níveis elevados, mesmo perante sinais de enfraquecimento da procura em algumas das principais economias consumidoras.
Reservas Estratégicas Perdem Capacidade De Amortecimento
A subida das cotações ocorre também quando os mecanismos de protecção contra choques de oferta começam a diminuir. Dados do Departamento de Energia dos Estados Unidos indicam que a Reserva Estratégica de Petróleo caiu cerca de 3,1 milhões de barris na última semana, para 286,6 milhões.
Segundo a Reuters, trata-se do nível mais baixo desde Novembro de 1982. A redução resulta de um programa mais amplo de libertação de reservas destinado a atenuar os efeitos da ruptura no abastecimento e limitar o aumento dos preços.
A utilização de stocks estratégicos pode colocar rapidamente petróleo no mercado e reduzir a dimensão imediata de uma escassez. Contudo, este instrumento perde eficácia à medida que as reservas se aproximam de níveis operacionais mínimos.
Os Estados Unidos estão a participar numa libertação global de aproximadamente 400 milhões de barris, dos quais 172 milhões correspondem à contribuição norte-americana. A Agência Internacional de Energia anunciou a operação em Março, considerando-a a maior acção coordenada de utilização de reservas da sua história.
Passados vários meses de conflito, o problema deixa de ser apenas a capacidade de libertar mais barris. Passa também pela preservação de stocks suficientes para responder a futuras emergências e pela manutenção das condições técnicas das instalações de armazenamento.
A diminuição das reservas reduz a margem disponível para os governos intervirem perante uma nova escalada. Nestas condições, uma interrupção adicional da oferta poderá ter um efeito mais rápido e intenso sobre as cotações.
Brent Deverá Permanecer Acima De US$ 80 Em 2026
A perspectiva de interrupções prolongadas levou os analistas a manter previsões elevadas para o petróleo. Um inquérito da Reuters realizado em Agosto junto de 31 economistas e analistas projecta que o Brent registe uma média de US$ 85,08 por barril em 2026.
Para o WTI, a previsão média situa-se em US$ 80,20 por barril. Os valores permanecem próximos das estimativas apresentadas em Julho, indicando que o mercado espera preços elevados durante um período mais prolongado.
A manutenção destas projecções ocorre apesar do abrandamento da procura chinesa. Segundo o mesmo inquérito, as importações de petróleo da China diminuíram mais de 24% em Julho, comparativamente ao mesmo mês de 2025.
Normalmente, uma contracção desta dimensão numa das maiores economias consumidoras exerceria uma influência descendente expressiva sobre os preços. Neste momento, porém, as limitações ao transporte e o risco de perda de fornecimentos provenientes do Golfo estão a compensar parte do efeito da menor procura.
O aumento gradual da produção pela OPEP+ também não eliminou a incerteza. A produção adicional precisa de chegar fisicamente aos mercados, e a disponibilidade de petróleo fora das rotas afectadas não é suficiente para substituir rapidamente todos os volumes em risco.
Importadores Africanos Enfrentam Custos Mais Elevados
Para as economias africanas importadoras de combustíveis, a permanência do Brent acima de US$ 80 ou US$ 90 por barril representa um choque que se transmite através da balança comercial, inflação e despesa pública.
O aumento das cotações internacionais eleva o custo de importação de combustíveis e pode pressionar as necessidades de divisas. Quando os preços internos não são ajustados imediatamente, a diferença pode acumular-se nas empresas distribuidoras ou exigir mecanismos fiscais e financeiros de compensação.
O impacto ultrapassa os postos de abastecimento. Combustíveis mais caros aumentam os custos dos transportes, agricultura, pescas, indústria, construção e produção de electricidade nos sistemas dependentes de derivados de petróleo. Parte destes custos acaba incorporada nos preços dos bens e serviços.
Para Moçambique, uma subida prolongada do petróleo ocorre num momento em que a inflação média para 2026 foi revista para 8,7% no cenário actual do Cenário Fiscal de Médio Prazo 2027–2029. O encarecimento internacional da energia pode acrescentar novas pressões sobre os preços e sobre a disponibilidade de moeda estrangeira.
Embora o País seja produtor e exportador de gás natural, continua dependente da importação de combustíveis líquidos refinados. Esta estrutura limita os benefícios imediatos que poderiam resultar da valorização global dos recursos energéticos.
A evolução do mercado desde o início do conflito mostra que o preço do petróleo está a ser determinado por três restrições simultâneas: circulação marítima reduzida, risco militar elevado e menor disponibilidade de reservas estratégicas para compensar rupturas.
Enquanto estas condições persistirem, qualquer nova ofensiva, ataque a navios ou fracasso das negociações poderá produzir oscilações significativas. O Brent acima de US$ 90 deixa de representar apenas uma reacção momentânea aos acontecimentos e passa a reflectir um mercado com menor capacidade de absorver novos choques.
Fonte: O Económico
