O Absa assumiu a função de custodiante principal do Government Employees’ Pension Fund da África do Sul, substituindo o Standard Bank, que desempenhava o mandato desde a criação do fundo, em 1996.
A transferência, efectiva desde Agosto de 2026, coloca o Absa no centro da infra-estrutura operacional que suporta mais de 3,5 biliões de Rands em activos, equivalentes a aproximadamente US$ 218 mil milhões.
O GEPF é o maior fundo de pensões de África e um dos maiores investidores institucionais do continente. Possui mais de 1,2 milhão de membros no activo e aproximadamente 565 mil pensionistas e outros beneficiários ligados ao sector público sul-africano.
O Standard Bank perde, assim, um dos mandatos de custódia mais relevantes do mercado financeiro africano. A mudança não significa, porém, que o banco tenha perdido a propriedade ou a gestão de US$ 218 mil milhões. Os activos sempre pertenceram ao fundo e eram investidos em benefício dos seus membros.
O que muda é a instituição encarregada de proteger os registos, assegurar a liquidação das operações, controlar os fluxos de caixa e produzir informação independente sobre os activos.
Custódia Não Equivale A Gestão De Investimentos
A dimensão do mandato pode criar a impressão de que o Absa passará a decidir onde os recursos do GEPF serão investidos. Essa interpretação não corresponde à estrutura do fundo.
O Conselho de Curadores do GEPF mantém a responsabilidade fiduciária e define a política e a estratégia de investimento. A Public Investment Corporation executa essa estratégia, seleccionando e administrando os investimentos nos termos do mandato recebido.
A Government Pensions Administration Agency assegura a administração das pensões, incluindo os processos relacionados com membros, contribuições e pagamento de benefícios.
O Absa, na qualidade de custodiante principal, ocupará uma função diferente. O banco deverá manter os registos dos activos, confirmar a liquidação das compras e vendas, acompanhar o caixa ligado aos investimentos, reconciliar posições e produzir relatórios para o fundo.
Esta separação cria mecanismos de controlo entre quem decide, quem investe, quem administra benefícios e quem confirma a existência e movimentação dos activos.
Num fundo desta dimensão, a custódia constitui uma das principais linhas de defesa contra erros operacionais, divergências contabilísticas, falhas de liquidação e informação incompleta.
Mandato Resulta De Concurso Competitivo
A nomeação do Absa resulta de um processo competitivo lançado pelo GEPF em 2025 para a contratação de serviços de custodiante principal.
O fundo publica os seus concursos segundo princípios de transparência, concorrência e relação entre qualidade e preço. A proposta seleccionada deve responder a exigências relacionadas com capacidade tecnológica, governação, segurança, continuidade de negócio, reporte e integração com os diferentes intervenientes do sistema de investimentos.
O mandato anterior acompanhou toda a história institucional do GEPF. O fundo foi constituído em 1996 através da consolidação de diferentes regimes de pensões do sector público, e o Standard Bank desempenhou a função de custodiante durante os 30 anos seguintes.
A substituição de uma instituição com três décadas de experiência torna a transição particularmente sensível. Milhares de posições, contas, instruções, registos históricos e interfaces tecnológicas precisam de ser transferidos e conciliados sem interromper as operações do fundo.
A segurança da migração é, deste modo, tão importante quanto a qualidade futura dos serviços.
Absa Amplia Relação Iniciada Em 2001
O novo mandato amplia uma relação entre o Absa e o GEPF iniciada em 2001.
Desde então, o banco presta serviços transaccionais ao fundo, incluindo processamento de depósitos e soluções de banca electrónica. Estas actividades deverão continuar em paralelo com as responsabilidades de custódia.
Francinah Madise, responsável pela cobertura do sector público no Absa Corporate and Investment Banking, afirmou que a dimensão do fundo confere ao mandato uma responsabilidade que ultrapassa a relação comercial.
“Reconhecemos que a custódia do maior fundo de pensões de África acarreta uma enorme responsabilidade”, afirmou, citada pelo BusinessTech.
Segundo a responsável, no centro da nomeação encontram-se “os meios de subsistência e a segurança financeira de longo prazo de milhões de funcionários públicos, pensionistas e suas famílias”.
Para o Absa, a vitória representa uma demonstração de capacidade para competir no segmento de serviços a investidores institucionais, uma área baseada em tecnologia, escala, controlo e relações de longo prazo.
Custodiante Confirma E Liquida As Operações
Quando a Public Investment Corporation ou outro gestor autorizado compra acções, obrigações ou outros instrumentos para o GEPF, o custodiante assegura que os títulos e o dinheiro são transferidos correctamente.
O banco confirma a recepção dos activos, actualiza os registos, processa dividendos e juros, acompanha eventos societários e reconcilia as posições com gestores, bolsas e sistemas de liquidação.
Também controla o caixa relacionado com os investimentos e produz relatórios sobre movimentos, saldos, rendimentos e exposição.
Esta informação permite ao GEPF verificar se as decisões de investimento foram executadas nos termos previstos e se os activos registados correspondem às posições efectivamente existentes.
Mosetsana Mahlafunya, responsável do Grupo de Serviços ao Investidor do Absa, observou que grande parte deste trabalho ocorre fora da atenção dos membros, mas é essencial para a integridade operacional do fundo.
O custodiante funciona, assim, como uma infra-estrutura de confiança entre o proprietário dos recursos, os gestores de activos, os mercados e os sistemas de pagamento.
Mudança Não Altera Benefícios Dos Membros
O Absa esclareceu que a nomeação representa principalmente uma mudança institucional e operacional.
Os membros e pensionistas não terão de transferir contas, apresentar novos pedidos ou alterar os procedimentos habituais de relacionamento com o fundo.
A administração dos benefícios continua a cargo da Government Pensions Administration Agency, enquanto as regras de cálculo e pagamento permanecem sob o quadro jurídico e institucional do GEPF.
A custódia não determina o valor das pensões, não selecciona beneficiários e não substitui a entidade responsável pelos pagamentos.
Ao longo do tempo, o novo modelo deverá melhorar a transparência, o controlo e a supervisão dos activos, segundo o Absa. A concretização destes ganhos exigirá sistemas compatíveis, informação tempestiva e reconciliações independentes entre o custodiante, o GEPF e a Public Investment Corporation.
Perda Retira Escala Ao Negócio Institucional Do Standard Bank
Para o Standard Bank, a perda do mandato encerra uma relação que proporcionava escala, receitas de comissões e posicionamento no mercado de custódia institucional.
Os valores pagos pelo GEPF pelo serviço não foram divulgados. Por essa razão, não é possível medir directamente o impacto da mudança nas receitas do maior grupo bancário sul-africano por activos.
A custódia tende a gerar margens inferiores às de determinadas actividades de crédito ou investimento. Contudo, mandatos de grande dimensão oferecem receitas recorrentes, depósitos operacionais, fluxos de transacções e oportunidades de prestação de serviços complementares.
O valor estratégico também está na reputação. Servir como custodiante do maior fundo de pensões de África funciona como referência para conquistar mandatos de seguradoras, fundos, gestores internacionais e instituições públicas.
A transferência para o Absa altera a posição competitiva no segmento de serviços a investidores e mostra que relações históricas não impedem a substituição do prestador quando um novo concurso produz outro vencedor.
Tecnologia Passa A Ser Factor De Concorrência Bancária
A custódia moderna é cada vez menos uma actividade baseada apenas na dimensão do balanço do banco. Depende de plataformas tecnológicas, segurança informática, automatização, integração de dados e capacidade de produzir informação em tempo real.
Fundos com activos em diferentes mercados necessitam de consolidar posições, moedas, classes de activos e gestores numa estrutura de reporte coerente.
O custodiante precisa igualmente de responder a exigências de prevenção do branqueamento de capitais, controlo de sanções, cibersegurança, continuidade operacional e protecção de dados.
Uma falha pode impedir a liquidação de transacções, criar divergências sobre a propriedade dos títulos ou comprometer a informação utilizada pelo fundo para avaliar riscos.
Ao vencer o concurso, o Absa assume o compromisso de demonstrar que as suas plataformas, infra-estruturas e modelos de governação suportam uma carteira com dimensão comparável à de grandes investidores institucionais internacionais.
GEPF Mantém Peso Central No Mercado Sul-Africano
O GEPF é um fundo de benefício definido. Isto significa que os pagamentos aos pensionistas são determinados pelas regras do fundo, e não apenas pelo saldo acumulado individualmente por cada membro.
Esta estrutura exige que os activos sejam administrados de forma compatível com as obrigações futuras. O fundo precisa de gerar retornos suficientes para pagar pensões durante longos períodos, preservando a sustentabilidade actuarial.
Dados do próprio GEPF indicam que o fundo possuía 2,69 biliões de Rands em fundos acumulados e reservas no final de Março de 2025. Informações associadas ao novo mandato situam actualmente o conjunto de activos acima de 3,5 biliões de Rands.
A dimensão faz do GEPF um actor relevante no mercado de acções, obrigações públicas, instrumentos monetários, imobiliário e investimentos não cotados na África do Sul.
Qualquer alteração na sua infra-estrutura operacional assume, por isso, relevância para o sistema financeiro, embora não implique uma mudança automática na alocação dos investimentos.
Mandato Coloca Governança No Centro Da Competição
A transferência mostra que a competição entre bancos também ocorre em áreas menos visíveis do sistema financeiro, como custódia, administração de activos, liquidação e reporte institucional.
Nestes serviços, a vantagem competitiva resulta da combinação entre tecnologia, escala, segurança, qualidade da informação, preço e governação.
O Absa passa a responder pela infra-estrutura que confirma e acompanha os activos do maior fundo de pensões de África. O Standard Bank encerra um mandato de 30 anos, mas não deixa de participar noutros segmentos da banca institucional e dos mercados financeiros.
Para o GEPF, a mudança deverá ser avaliada pela segurança da transição, qualidade do reporte, eficiência das liquidações e capacidade de melhorar a supervisão.
Os US$ 218 mil milhões não mudam de proprietário nem passam a ser administrados segundo a estratégia do Absa. O que muda é o banco incumbido de assegurar que cada activo, pagamento e transacção seja correctamente registado, protegido e comunicado.
Fonte: O Económico
